Szerdán az olajár tovább emelkedett: a Reuters szerint a Brent 67,48 dollár, a WTI 63,49 dollár körül járt, miközben a piac a Közel-Keleti feszültség eszkalációját árazta. A háttérben a Reuters szerint az áll, hogy az USA lelőtt egy iráni drónt, és iráni fegyveres gyorsnaszádok egy amerikai zászló alatt futó tanker közelébe mentek a Hormuzi-szoros térségében. Ez a sztori klasszikusan a „kockázati prémium” története: nem feltétlenül azonnali fizikai hiányt áraztak, hanem a kockázatot.

Miért ilyen érzékeny a Hormuzi-szoros?

A Hormuzi-szoros az egyik legfontosabb globális olajszállítási útvonal. Ha a piac úgy érzi, hogy a szállítás biztonsága sérülhet, az azonnal megjelenik az árban, még akkor is, ha tényleges kínálatkiesés nem történt. Ezért hívják prémium-nak: a kockázat ára. Ha nő a kockázat, a piac gyakran azonnal beépít egy „bizonytalansági felárat” az árba. Ez sokszor gyors, mert nem fundamentum- (kereslet-kínálat) jellegű, hanem kockázati esemény.

Mit emelt még ki a Reuters?

Jelentős (forrás szerinti) amerikai készletcsökkenésről szóló piaci várakozás/hír (11 millió hordó körüli) is támogatta az árat. A geopolitikai környezet (Ukrajna–Oroszország) is a tartósabb szankciós/ellátási kockázat narratíváját erősíti.

Mi lehet a hatás Európában?

  • Infláció: ha az olaj tartósan magasabb sávban marad, a szállítási költségek és az üzemanyagárak csatornáján keresztül visszacsoroghat az árakba (országonként eltérő sebességgel).
  • Vállalati költségoldal: energiaintenzív szektoroknál (logisztika, vegyipar, bizonyos feldolgozóipari ágazatok) ez gyorsan megjelenhet.

És itthon?

Magyarországon az üzemanyagárak érzékenyek a nyersolaj mellett a dollár-forint mozgására is: ha a dollár erősödik, az az importon keresztül tovább tudja emelni a költségeket. A hazai energiaszektor részvényeinél (MOL) közben nem csak a nyersolajár számít, hanem a finomítói marzsok, a termékmix és a régiós árkörnyezet is — ezért a geopolitikai sztorik hatása sem automatikusan „jó” vagy „rossz”, inkább összetett. A MOL-nál a geopolitikai olajfelár és a régiós energiaár-kép fontos kontextus lehet a közelgő eredmény/előretekintés értelmezéséhez (különösen, ha a menedzsment a volatilitásra és ellátási kockázatokra is kitér).

A fenti tartalom tájékoztatási célokat szolgál, nem minősül befektetési tanácsnak vagy ajánlattételnek. Minden befektetési döntés előtt érdemes egyénileg mérlegelni a kockázatokat és szükség esetén szakértővel egyeztetni.