Miközben a globális piacokat vámháborús headline-ok és kamatvárakozások rángatják, Ausztráliában a 2026-os februári jelentési szezon a helyi sajtó szerint meglepően erős: az elemzők összesített eredményvárakozásai felfelé mozdultak, ami ritkaság egy reporting-season alatt. A sztori lényege: a profitok és a cash-flow most „ellen-narratívát” adnak a geopolitikai zajhoz.
Mi a meglepetés lényege?
Az ausztrál sajtó összefoglalója szerint a reporting-season során az elemzők emelték az ASX-cégek összesített eredményvárakozásait (a tipikus reporting-season minta inkább lefelé módosítás). A cikk szerint a bankok és a bányacégek voltak a legfontosabb húzóerők, és a szezonban a készpénztermelés, költségkontroll és buybackek is visszatérő motívumok voltak.
Miért érdekes ez globális nézőpontból?
1) Profit és értékeltség kapcsolata Ha a profitvárakozások emelkednek, a magasabb értékeltséget könnyebb „kivásárolni” idővel (EPS-upgrade story). Ez különösen fontos olyan időszakban, amikor a globális indexekben sok helyen a koncentráció és a geopolitikai kockázat rontja a hangulatot.
2) Bankok + nyersanyagok: „régi gazdaság” újra a fronton A banki eredmények (marzsok, hitelminőség) és a nyersanyagcégek teljesítménye sokszor ciklusjelző: ha itt van erő, az azt sugallja, hogy a reálgazdasági alap nem omlott össze.
3) Ausztrália mint „barométer” Ázsia felé Az ausztrál piac részben Ázsia nyersanyag- és növekedési ciklusának tükre. Egy erős ausztrál profitkép azt üzenheti: a régiós kereslet (legalább bizonyos szegmensekben) stabilabb, mint amit a globális headline-ok sugallnak.
Mit figyeljünk a következő hetekben?
- EPS-revíziók folytatódnak-e a reporting-season után is (ez a „valódi” upgrade-trend).
- Banki hitelminőség-jelzések: ha romlani kezdenek, az gyorsan átírja a képet.
- Bányacégek guidance-a: mennyire hisznek tartós keresletben és milyen capex-terveket adnak.
A fenti tartalom tájékoztatási célokat szolgál, nem minősül befektetési tanácsnak vagy ajánlattételnek. Minden befektetési döntés előtt érdemes egyénileg mérlegelni a kockázatokat és szükség esetén szakértővel egyeztetni.