A dél-koreai részvénypiac történelmi mérföldkőhöz ért: a KOSPI index először lépte át az 5 000 pontos szintet, ami önmagában is jelzésértékű a globális kockázatvállalási hangulat szempontjából.
A háttérben két nagy sztori futott egyszerre. Az egyik a félvezető- és AI-vezérelt memóriachip-kereslet: a koreai piac két zászlóshajója, a Samsung Electronics és az SK Hynix profitált az AI-infrastruktúra bővüléséből, ami a memóriachipek iránti igényt is felfelé húzta.
A másik, kevésbé „headline”, de hosszabb távon fontosabb tényező a vállalatirányítási reformok erősödése. A Financial Times szerint a kormányzat a „Korea discount” (a koreai részvények tartós értékeltségi diszkontja) csökkentését célzó lépésekkel – például a kisebbségi részvényesek pozícióját javító szabályozási változásokkal és a magasabb osztalékot ösztönző eszközökkel – próbálja vonzóbbá tenni a piacot.
Fontos kiegészítés, hogy a részvénypiaci eufória mellett a makrokép nem tökéletes: a beszámolók szerint a koreai gazdaság növekedése 2025-ben gyenge, és a KOSPI ralija részben „szűk” (főleg chip- és exportpapírokon keresztül) érvényesülhetett.
Mit érdemes ebből kiemelni a Tőzsdefigyelőn? A KOSPI 5 000 feletti áttörése egyszerre szól (1) az AI-ciklus globális hatásáról és (2) arról, hogy a befektetők hajlandók megfizetni a „reform-prémiumot”, ha a vállalatirányítás és a részvényesi hozamok hitelesen javulnak.
Ez a cikk nem befektetési tanács.