2026. február 17-én az Nvidia bejelentette: többéves megállapodást kötött a Metával, amely milliós nagyságrendben vásárolna a cég jelenlegi és következő generációs AI-chipjeiből. A hír egyszerre erősíti az AI-infrastruktúra-boom narratíváját és új kérdéseket nyit a költségszintről, a megtérülésről és a beszállítói függőségről.

Mit jelent a „milliós chipdeal”, és miért ez a kulcsmondat?

A Reuters szerint a többéves szerződés nemcsak GPU-kat, hanem Nvidia-féle CPU-kat is tartalmaz: a csomagban szerepelnek a Blackwell chipek és a jövőbeli Rubin AI chipek, valamint az Nvidia Grace és Vera központi processzorai is. A pénzügyi értéket nem közölték, de a deal jelzi, hogy a Meta továbbra is az Nvidia egyik legnagyobb ügyfele.

A Financial Times kiemeli: a Meta nem csak „kiegészítőként” használja ezeket a CPU-kat, hanem önálló telepítésben is, ami fontos jel az Nvidia stratégiájában (kilépés a „csak GPU” szerepből, erősebb adatközpont-platformpozíció).

Miért akkorát szól ez most? Az AI-ciklus fókusza eltolódik

A piac narratívája egy ideje az, hogy az AI-verseny a „ki tud nagyobb modellt tréningezni” szakaszból egyre inkább a gyakorlati felhasználás és inferencia felé fordul. Ehhez más jellegű infrastruktúra és sok esetben újfajta CPU-/GPU-mix kell. A Reuters és az FT is arra utal, hogy az Nvidia a CPU-ival is erősebb szerepet keres az „AI-ügynökök” és a nagy mennyiségű, mindennapi adatfeldolgozás világában.

Mi történik közben a Metán belül? „Házi chip” vs. beszállítói realitás

A Meta fejleszt saját AI chipet is, de a sajtóbeszámolók szerint a belső fejlesztések több hullámban ütköztek késésekbe/technikai kockázatokba, miközben az üzlet (hirdetési célzás, tartalom-ajánlás, generatív AI termékek) nem várhat. Ez a helyzet tipikusan hibrid stratégiát eredményez: hosszabb távon házon belüli chip, rövid-középtávon „biztos beszállító”, azaz Nvidia.

A nagy kérdés: mennyire fenntartható a költés?

A tőzsdei vita nem azon van, hogy „kell-e AI”, hanem azon, hogy:

  • a capex tempója megelőzi-e a bevételi oldali megtérülést,
  • mennyire „ragadnak” a vállalatok az Nvidia-árképzéshez,
  • mikor válik a piac érzékennyé arra, hogy túl sok az infrastruktúra, és túl lassan jön a pénztermelés.

Az FT szerint a megállapodás időzítése sem véletlen: a chipgyártók és a Big Tech AI-költekezése körüli félelmek közepette az Nvidia „demonstrálja” a nagy ügyfélkapcsolatainak erejét.

Mit figyeljünk a következő hetekben?

  • Nvidia eredmények / guidance: mennyire tartós a kereslet, és mit mondanak az új generációs termékek bevezetéséről.
  • Meta capex-kommunikáció: hogyan köti össze a költést konkrét termékekkel és profitvárakozásokkal.
  • Verseny: AMD, Google TPU, saját fejlesztések — mennyire gyorsan csökkenhet az Nvidia-függés.

A fenti tartalom tájékoztatási célokat szolgál, nem minősül befektetési tanácsnak vagy ajánlattételnek. Minden befektetési döntés előtt érdemes egyénileg mérlegelni a kockázatokat és szükség esetén szakértővel egyeztetni.