(hogy egy rossz döntés ne vigye el a portfóliódat) A tőzsdén a legtöbb kár nem attól keletkezik, hogy valaki téved. Hanem attól, hogy túl nagyot téved túl nagy pozícióval. Lehet okos a sztori, lehet szép a grafikon, lehet igazad is – mégis el tudsz vérezni, ha a kockázatod nincs kordában. A kockázatkezelés nem arról szól, hogy „nem veszítünk”. Arról szól, hogy a veszteség vállalható legyen, és ne kényszerítsen pánikra.
Az egyik legegyszerűbb, mégis brutálisan hatékony eszköz: a pozícióméretezés. Vagyis: mennyit teszel egy ötletre.
A legfontosabb felismerés
Nem az a kérdés, hogy „mennyit nyerhetek”, hanem az, hogy:
„Ha tévedek, mennyit bukhatok úgy, hogy még nyugodtan alszom?”
Ebből jön a 3 szabály.
1. szabály: Ügyletenként legyen maximum veszteség-limit
Válassz egy számot, amit egyetlen döntéssel hajlandó vagy elveszíteni. Kezdőknek ez tipikusan:
- 0,5% – 1% a teljes portfólióból ügyletenként (konzervatív)
- 1% – 2% (már agresszívebb)
Példa: 10 000 000 Ft portfólió esetén 1% = 100 000 Ft. Ez azt jelenti: egy ötlet rossz kimenetele ne üssön akkorát, hogy utána kapkodni kezdj.
Miért működik? Mert ha 10-szer egymás után tévedsz (igen, ilyen is van), akkor sem nullázódsz le. A játékban maradsz.
2. szabály: A pozícióméretet a kockázathoz igazítsd (nem a lelkesedéshez)
A kezdők tipikus hibája: „ez biztos” → nagy pozíció. A piac pedig imádja a „biztos” érzést.
A jó megközelítés:
- előbb kitalálod, hol sérül a sztori (hol lenne értelme kiszállni),
- és ehhez igazítod a darabszámot.
Egyszerű képlet (józan paraszti verzió):Pozícióméret = max veszteség / (belépőár – stop/érvénytelenítési pont)
Nem kell tökéletes stop-stratégia. Elég egy értelmes pont, ahol beismered: „tévedtem”.
Példa:
- Max veszteség: 100 000 Ft
- Belépő: 2000 Ft
- Érvénytelenítési pont: 1900 Ft (100 Ft kockázat/részvény) → Pozíció: 100 000 / 100 = 1000 részvény (2 000 000 Ft érték)
Ha nagyobb a kockázat (messzebb van a stop), kisebb lesz a pozíció. Ennyi. Ez a fegyelem.
3. szabály: Legyen plafon egy pozícióra és egy témára
A harmadik szabály arról szól, hogy ne „egy lapra” tegyél fel mindent.
Kezdő-barát plafonok:
- Egyetlen részvény max 10% (nagyon kényelmes, konzervatív)
- Egy szektor/téma max 25–30%
- BÉT-fókusz esetén különösen figyelj a korrelációra (ha minden ugyanarra a makróra mozog, az nem diverzifikáció)
A cél: ha valami félremegy egy cégnél vagy szektorban, ne húzza magával az egészet.
Gyors ellenőrzőlista (1 perc, mielőtt veszel)
- Tudom, mennyi a max veszteségem ezen az ügyleten.
- Tudom, hol sérül a tézis (hol ismerem be, hogy tévedtem).
- A pozícióméretem a kockázathoz van igazítva.
- Nem lépem túl az egy részvényre és egy témára vonatkozó plafont.
- Ha ez bukó, holnap is nyugodtan tudok dönteni.
Záró gondolat
A pozícióméret a befektető biztonsági öve. Nem látványos, nem izgalmas – és pont ezért életmentő. Aki ezt fegyelmezetten használja, nem lesz mindenben igaza… de ritkán fog nagyot sérülni.
A fenti tartalom tájékoztatási célokat szolgál, nem minősül befektetési tanácsnak vagy ajánlattételnek. Minden befektetési döntés előtt érdemes egyénileg mérlegelni a kockázatokat és szükség esetén szakértővel egyeztetni.