Valóban, úgyhogy van ok a nagy mosolygásra
utolsó oldalon láttam, hogy csökkent
eredménytarcsi nőtt 36-ról 34-re
oszti sztem 44-46 közt
de 50 is jó ))
eredménytartalék és saját tőke csökkent :) szép számok
2012. negyedik negyedéves eredmények - A bevétel célkitűzésünket túlteljesítettük, az EBITDA a megcélzott sáv optimistább részébe esik
http://client.bet.hu/newkibdata/113302424/2012_negyedik_negyedeves_eredmenyek.pdf
lehet, nekem a 355 pakk fele még meg van
izguljon aki ma vette ))
az beszédes általában :)
Már tényleg nem kell sokat várni az eredményre,gondolom ezért ment ma az eszetlenkedés a fórumba....nagy a feszkó,én csak az árfolyamra figyelek.....
42-44 akár még reális is lehet sztem
de legyen 40
nem is ez az érdekes, hanem hogy mit vetít a főnök a jövőre vonatkozóan
Ez valoban igaz lehet, de ettol csokkenes lehet az osztalekban. Ugyanakkor nekem a 40 Ft-os osztalekhozam sem alacsony ilyen arfolyam mellett (3-4 hora kb. 9%).
Nos, a legfontosabb szempont nem hangzott el: a német nagytulajnak szüksége van pénzre, és a legegyszerűbb pénzkivétel a cégből az osztalék felvétele. Régen is ez volt a németek politikája (a pénzbőség idején), most is ez lesz, mivel a szükség (is) efelé hajt.
Egyébként: ha a nemétek nem pénzszivattyúnak tartanák a MTEL-t, hanem korábban (2000 és 2008 között) költöttek volna fejlesztésekre, profilbővítésre, akkor nem itt tanyázna az árfolyam, hanem valahol 1000-1200 forint környékén.
Magyar Telekom prognózis: a magenta ötven árnyalata?
2013. február 27.
Csütörtök hajnalban jelenik meg a Magyar Telekom negyedik negyedéves jelentése. Az európai telekommunikációs szektorban látott tendenciák láttán az elemzői konszenzus nem csupán a pénzügyi eredmények, hanem az osztalékvárakozások kapcsán is jelentős szórást mutat.
Várakozásaink
A bevételek 161,6 milliárd forintot érhettek el a negyedik negyedévben, ami 1,3%-os növekedésnek felelne meg éves bázison. A vezetékes üzletág lemorzsolódását csak részben kompenzálták a mobilbevételek, illetve az energiaszegmens felfutása. A számok nyelvére lefordítva: a tavalyi negyedik negyedéves 2,9 milliárd forintos többlet ezúttal 9,8 milliárdra rúghatott a szezonális tényezők miatt.
Ha ezzel az egyszeri tétellel nem számolunk, akkor a bevétel 3%-os visszaesést mutatna a fokozatos bevétel-eróziónak köszönhetően.
Az egyszeri tételek nélkül számított EBITDA tekintetében is hasonló folyamatokra számítunk: az éves bázison 4,4%-os visszaesés megfelelne a vállalat saját prognózisainak. Kiesést okoz a negyedik negyedévben elszámolt 4 milliárd forintnyi szektoradó, valamint a korábban megkezdett belső átalakítások 6 milliárd forintos költsége (500 dolgozó év végi elbocsátása).
Ennek eredményeként a nettó profit 0,9 milliárd forint körül alakulhat, ami látványosan felülmúlja az előző év azonos időszakában elért 40 milliárd forintos veszteséget (bár abban egyszeri tételek is szerepet játszottak).
Osztalék: elkerülhető a vágás?
A mi olvasatunk szerint a tavalyi év eredményéből kifizethető az 50 forintos osztalék. A piac megosztott, sokan csak 40-45 forint közötti értékkel számolnak. Lássuk a pro-és kontra érveket:
Maradhat, mert…
· A 2012-es eredménye alapján részvényenként 30 forintos szabad cash flow várható – ne felejtsük azonban a DOJ/SEC büntetés 22 milliárd forintot vitt el, ami azt jelenti, hogy a cégnek a szabad készpénzállományból kellene kipótolnia az összeget.
· 2013-ban és 2014-ben már elérhető lehet az 50 forintos szint, így többet ártana, mint használna a részvény megítélésének, ha egy év alatt levágnák, majd ismét emelnék az osztalékot.
· A befektetők számára vonzóvá teheti a részvényt a menedzsment, ha a közép-európai régióban végbemenő osztalékcsökkentési hullámba nem kapcsolódik be a cég.
· 50 forintos osztalék kifizetésével sem növekedne az eladósodottság 40% fölé.
· 2012-ben a vállalat 11 milliárd forintot fizetett egy 15 éves frekvencia használati engedélyért, ami 2013 februárjában megsemmisítésre került. A cég tájékoztatása szerint ez az összeg már idén visszaírásra kerülhet – részvényenként 10 forint pluszt jelent ez az összeg.
Csökkenjen, mert…
· A telekommunikációs szektorban Európa-szerte csökkentették vagy éppen szüneteltetik az osztalékfizetést (pl. Telefonica, France Telecom, Deutsche Telekom, KPN).
· A közép-európai régióban a lengyel TPSA két lépésben harmadára, a cseh SPTT pedig negyedével csökkentette a tavalyi év után fizetendő osztalékot.
· A magyar kormány várhatóan újabb bevételekre kíván szert tenni, hogy kikerülhessünk a túlzottdeficit-eljárás alól. Ennek érdekében megemelheti a szektoradókat, ami a Magyar Telekomra is újabb terheket rakhat. Az extra adó és a magas osztalékszint együttese veszélyeztetheti a kiegyensúlyozott pénzügyi helyzetet.
· Tőkeberuházáshoz szükséges összegek felszabadítására van szükség. Idén a MTELEKOM részt kíván venni egy frekvenciatenderen, ami az LTE/4G-s hálózat kiépítéséhez elengedhetetlen. Továbbá az 1800 MHz-es frekvencia használati jog 2014-ben lejár, amit meg kellene hosszabbítani – ennek költségei egyelőre nem ismertek.
· Az osztalékvágás vélhetően negatívan befolyásolná a részvényárat, ami viszont felélesztheti a Deutsche Telekom Magyar Telekomot érintő kivásárlási spekulációit – ezzel támaszt nyújtana egy eső részvényárnak.
Árazás, jövőkép
Az 5 és 10 éves magyar állampapírhozamok év végi mélypontjai ellenére még mindig nyomás alatt van a részvény. A negatívumok enyhülésével – negyedik mobilszolgáltató, telekommunikációs adó, osztalék körüli bizonytalanságok – újra szárnyra kaphat az árfolyam.
Reálisan nézve a dolgokat a negyedik mobilszolgáltató elindulására egyre kevesebb az esély.
Az E-útdíj tender újbóli meghirdetésével a társaságnak lehetősége van indirekt módón résztvevővé válni.
A telekommunikációs adó brüsszeli felülvizsgálata még legalább 1-1,5 évet igénybe vehet, de indikációként szolgálhat az MTELEKOM számára a spanyolokkal és franciákkal szembeni döntés, amit az Európai Bíróság a közeljövőben hirdethet ki
Kapcsolat:
Kuti Ákos, vezető elemző
Kecsegtetés mikor lesz holnap?
Nyitás előtt vagy zárás után?
Nem azonosak az árak árkartell esetén, ezt rosszul tudod.
Árkartell esetében a versenytársak eladási vagy beszerzési áraikat egyeztetik egymás között. Ez megvalósulhat úgy, hogy az árat egy ponton rögzítik, vagy bizonyos sávot megszabnak az árak mozgásának korlátozására, vagy éppen az ár minimumát határozzák meg (küszöbár). Az is árkartellnek tekinthető, ha az ár egyes elemeit egyeztetik a versenytársak, például, ha egységes kedvezményeket fogadnak el, vagy éppen elhatározzák, hogy senkinek nem adnak kedvezményt a listaárból. Az árkartell a legtöbb piac kulcselemét, az árversenyt torzítja, korlátozza, vagy akár teljesen ki is zárja.
Te jó ég, azt hittem eltévedtem egy másik topicba, de nem.
Szóval Telekom,
az lenne a legnagyobb trükk, ha végre nem lenne izgalom a papírban, szépen konszolidálódna itt és egyenletesen elindulna felfelé.
Üdv.
örömmel látom a terelődést.
Hiányoznak egyelőre a bennfentes vételek
