Olcsó az ingatlan - a tőzsdén

2011, Július 26 - 16:26

Szemet ütött, hogy mind a Danubius főtulajdonosa ismét gyűjtögeti részvényét, mind a Fotex stabilan veszi saját magát. Nem meglepő. Mindkét cég részvényei messze-messze a mögöttes egy részvényre jutó ingatlanérték alatt kereskednek, talán a valós, reális érték harmadán. Ha ehhez még hozzávesszük, hogy a rendkívül alulértékelt Graphisoftpark is tőzsdei cég, és a mögöttes ingatlanok+hitel értékeléséből ott is kijön, hogy féláron van a papír, akkor nyugodtan kijelenthetjük, hogy ingatlant nagyon olcsón lehet most venni tőzsdei cégeken keresztül. Éles ellentétben áll ez a 2006-7-es időszakkal, amikor tömegével jelentek meg új ingatlanos cégek a tőzsdén, sok IPO volt a szektorban, és az értékelések sokszor nagyon nehezen alátámaszthatóak voltak. Az ingatlan-hype tetőfokáról hatalmas összeomlás következett be, számos ingatlanos cég árfolyama veszített soktíz százalékot, Magyarország tudtommal egyetlen dedikált ingatalanos részvényekbe fektető alapja 70%-ot veszített értékéből a válság során - gyakorlatilag fél év alatt - ami jól mutatja mekkora pusztítás történt itt. A befektetők nem is nagyon merészkedtek vissza, az ingatlanos részvényekkel kapcsolatban nagyon nagy az óvatosság, ami persze lehetőséget teremtett a bennfenteseknek, hogy az általuk jól ismert cégeik részvényét olcsón megvásárolhassák. A bennfentesek nem ostobák: ha drágán tudnak akkor eladnak részvényt (IPO), ha olcsón árulják a papírt akkor visszaveszik.

Habár mind a Danubius, mind a Fotex esetén vannak olyan tényezők, amelyek bizonyos méretű diszkontot logikussá tesznek, ám mivel szinte az összes ingatlanos papírnál elég óvatos értékeléseket láthatunk, kijelenthető, hogy a nagy összeomlás után még mindig komoly a félelem, és generálisan is eléggé alulárazott ingatlanokat lehet venni a tőzsdén keresztül - sokkal olcsóbban mintha direkt módon vennénk meg ezeket az ingatlanokat. Természetesen ha jövőre jön a rettegett recesszió (amitől erősen tartok) akkor lesz ez még olcsóbb is, de azért a szektort érdemes a figyelőlistán tartani. Egyetlen okból: olcsó.

Osztja rendesen a kormányt :)

Viccparádé, avagy direktbe kapjuk a szart!

http://www.zsiday.hu/blog/viccparádé

Főszerepben: Varga Mihály, Borbély László és Selmeczi Gabriella

nem veszik a népek a csigát... :)

http://www.zsiday.hu/blog/ekb-eur%C3%B3pai-k%C3%B6zponti-szem%C3%A9tlerakat

"...a francia (mondjuk erről is megvan a véleményem, én a fél-junk kategóriába sorolom),..."

Videointerjúkban is említette korábban, hogy a franciákkal baj lesz.

mi is :D

http://www.vg.hu/gazdasag/makrogazdasag/terjed-a-valsag-a-befektetoknek-gyanus-franciaorszag-354104

Ezt már Zsiday Viktor régen megmondta.

Mondjuk abban is van igazság, hogy a márciusi durva volatilitásnál nincs, aki pontosan belője az árakat. Bloombergen 78.89 volt a zárója. Eszerint már tegnap új zárócsúcson volt a 78.78-al, 11 pip-pel :))

Rendes tőle a javítás, de a bejegyzés erre a mondatra volt kihegyezve:

"A jen mindenkori maximumán van a dollárral szemben, és ez láthatóan senkit sem érdekel"

Ez nem igaz.

Mások is figyelik, hogy a jen erős az usd-vel szemben.

De senkit nem érdekel, hogy mindenkori maximumán van záró szerint 10-20 pippel, mert alatta tátong egy hatalmas, korábban már bejárt terület (napon belüli kanóc). Mit ér egy olyan 10-20 pipes úgy zárócsúcs ténye, ha 200pip-el alatta is járt már? Ha egy brutál testes gyertyával vitte volna át a korábbi zárócsúcsát, akkor mindenkit érdekelne még akkor is, ha napon belül nem ment volna alltime csúcsra, csak alltime zárócsúcs lett volna.

Így egy picit szenzációhajhász lett a cím :)

De tényleg jó megfigyelés, csak a szokásos szőrszálhasogatás jött elő belőlem :)

"(pontosítás olvasói visszajelzés alapján: napon belül volt lejjebb, de záróár ilyen alacsony még nem volt)"

Mit nem ér, egy kis figyelmesség :)

a Te brokidnál, nálam 50 en ;-)

csütörtökön 78,25ön zárt

melyik nap zárt 78.4x alá? mert tegnap nem, a mai napnak meg még nincs vége.

En is ugy nezem, h. ATH? Sot, vmelyik nap a CNBC-n is toltak meg a szoveget az elemzok, h. USD/JPY long, soha vissza nem tero alkalom, mert fordulni fog.

Miert gondolod, h. nem ATH???

Záróárat nézve mindenkori maximumon volt az elmúlt két napban a yen a dollárral szemben, igaz pár hete napon belül (az intevenció idején) volt erősebb is. Hol lett ez nebézve?

ezt a mai bejegyzést szerintem benézte, nincs mindenkori maximumán a jen az usd-vel szemben:

"Mindenkori maximumon - senkit sem érdekel

2011, Július 22 - 14:48

A jen mindenkori maximumán van a dollárral szemben, és ez láthatóan senkit sem érdekel. Ez különösen érdekes annak fényében, hogy az USDJPY kereszt a világ egyik leginkább kereskedett, leglikvidebb spekulációs terméke. Minden nap olvashatunk a befektetési oldalakon a svájci frankról, az olasz kötvényekről, a spanyol tőzsdéről, ám az egyik leginkább trendelő, mindenkori csúcsán lévő instrumentumról egy szó sem esik - és ez nagyon jó jel. A jen úgy tud erősödni, hogy láthatóan nincs spekulatív aktivitás körülötte, sőt a spekulánsok inkább ferde szemmel* nézik az eseményeket, és a jen gyengülésére játszanak. Pedig talán érthető mi történik itt: a világban folyamatosan csökken az elérhető hozam, odahaza meg újjáépítés, helyreállítás, egyszóval nagy tőkeigény van, ígyhát a japánok, akik éveken át hordták szorgosan külföldre a megtakarításaikat, most hazatalicskázzák azt. Természetesen ha nagyon begyorsulna a folyamat, akkor a BoJ be fog avatkozni, ám ez valószínűleg korrekcióra/megállóra lesz elég, nem trendfordulóra. Amíg a fejlett országokban, a japán megtakarítások klasszikus célpontjain nincs elérhető reálkamat, sőt garantált a negatív reálhozam, addig a pénzhazahordás, és a jenerősödés fennmaradhat.

*nem csak az ázsiai spekulánsokat értvén ezalatt természetesen :)

Kedvcsináló japán jen vételéhez:

"

.

Csodák most sincsenek:

http://www.zsiday.hu/blog/g%C3%B6r%C3%B6g-megold%C3%A1s

"ADÓSSÁGPLAFON

2011, Július 20 - 08:21

Tegnap a jó tőzsdei teljesítmény ellenére erősödött a dollár és új zárócsúcsra ment az amerikai 10éves állampapír mivel Obama azt mondta, hogy közelít a megoldás az adósságplafon ügyében. Ezen őszintén csodálkoztam, de úgy tűnik, hogy a piacok komolyan aggódnak az amerikai (még ha csak időleges és technikai) csőd lehetősége miatt. Eddig én ezt nem vettem nagyon komolyan, de nem lehetetlen, hogy ha végre meg tudnak állapodni (én ebben eddig 100%-ig biztos voltam, de most kételyeim támadtak) akkor az jelentősebb támaszt adhat a dollárnak. Érdekes.

Külön izgalmas, hogyha valóban hozzálátnak a hiány lefaragásához, akkor a fiskális megszorítás miatt (amely természetesen előbb-utóbb elkerülhetetlen) könnyen recesszióba eshet az amerikai gazdaság IS. De azért a részvénypiac emelkedni tudott."

Kérdés, hogy egy recessziót hogy próbál meg megakadályozni az USA. Monetáris eszköz nem sok van, a QEx nem a reálgazdaságot élénkíti. Az is lehet, hogy ez a 10 éves adósságlefaragási terv is csak gumicsont.

"Mi történt a héten?

A leglátványosabb esemény az arany mindenkori maximumra való kitörése, és az ezüst megindulása volt (2hónapos csúcs) - utóbbi szép vályúból jött ki. (a piacok megelőlegezik a QE N-t és félnek az adósságválságtól)

Emellett fontos, hogy az euró továbbra is eső trendben maradt, mind a dollár, mind a jen, mind a font, s mind természetesen az überbrutál svájci frank ellenében.

Pénteken sokéves maximumukon zártak az olasz és spanyol 10éves kötvényhozamok is.

A kép egyértelműnek tűnik.

Az európai adósságválság nem ért véget, nem is érhetett, hiszen semmiféle értelmes megoldást nem adtak még rá, ráadásul egyelőre úgy tűnik, hogy még a jelenlegi fejezet sem ért véget, sőt az események egyre rosszabb irányba tartanak. A piacok folyamatos nyomás alatt tartják a perifériás kötvényeket, amely súlyos megszorításokat és pénznyomtatást fog generálni Európában, tehát a reakciók teljesen érthetőek. Nem tudok nagyon más következtetésre jutni mint eddig: Európában nagyon komoly egy jövő évi recesszió valószínűsége, és az európai QE beindítása is eléggé esélyes. Ez nagyon rossz hír az európai részvényeknek, amelyek valószínűleg egy 1-2 éves tetőépítést mutattak be 2010-11-ben, amelyből letörhetnek.

Kérdés: melyik az a jelentős európai részvényindex, amely már vissza is tért a 2009 nyári szintekhez, azaz 2éves mélyponton van? A nyertes megoldás az olasz mellett: a SVÁJCI! Az SMI index ott van, ahol 2009 augusztusában volt, ami nem véletlen: azon kívül, hogy legnagyobb exportpiacuk (Európa) erősen lassul, a hipererős svájci frank megöli a gazdaságukat (örülhetünk, nem csak Magyarországot teszi tönkre a frank). Van tehát egyértelmű hatása az erősödésnek, az egyik leggyengébb index világszinten a svájci lett. 20%-os erősödést egy-másfél év alatt lehetetlen ledolgozni, valószínűleg számos svájci cég nyeresége tűnt el, s ha a dolgok így maradnak kerülhetnek a csőd szélére.

A svájcipara másik vesztese a forint. Hiába nagy a külker-többletünk, hiába nem nő az adósságunk, Magyarország rendkívül sebezhető még mindig: a svájci további erősödése romba döntheti a bankrendszert és a hazai növekedést is. Sajnos nem vagyunk védettek, és a korábban leírt ördögi kör továbbra is fennáll..."

http://www.zsiday.hu/blog/hétvége

Kínára tippelek, de nem ártana előre bebiztosítani magunkat, mert hirtelen nagyon jó alkupozícióba fognak kerülni.