http://www.zsiday.hu/blog/ekb-eur%C3%B3pai-k%C3%B6zponti-szem%C3%A9tlerakat
"...a francia (mondjuk erről is megvan a véleményem, én a fél-junk kategóriába sorolom),..."
Videointerjúkban is említette korábban, hogy a franciákkal baj lesz.
http://www.zsiday.hu/blog/ekb-eur%C3%B3pai-k%C3%B6zponti-szem%C3%A9tlerakat
"...a francia (mondjuk erről is megvan a véleményem, én a fél-junk kategóriába sorolom),..."
Videointerjúkban is említette korábban, hogy a franciákkal baj lesz.
mi is :D
http://www.vg.hu/gazdasag/makrogazdasag/terjed-a-valsag-a-befektetoknek-gyanus-franciaorszag-354104
Ezt már Zsiday Viktor régen megmondta.
Mondjuk abban is van igazság, hogy a márciusi durva volatilitásnál nincs, aki pontosan belője az árakat. Bloombergen 78.89 volt a zárója. Eszerint már tegnap új zárócsúcson volt a 78.78-al, 11 pip-pel :))
Rendes tőle a javítás, de a bejegyzés erre a mondatra volt kihegyezve:
"A jen mindenkori maximumán van a dollárral szemben, és ez láthatóan senkit sem érdekel"
Ez nem igaz.
Mások is figyelik, hogy a jen erős az usd-vel szemben.
De senkit nem érdekel, hogy mindenkori maximumán van záró szerint 10-20 pippel, mert alatta tátong egy hatalmas, korábban már bejárt terület (napon belüli kanóc). Mit ér egy olyan 10-20 pipes úgy zárócsúcs ténye, ha 200pip-el alatta is járt már? Ha egy brutál testes gyertyával vitte volna át a korábbi zárócsúcsát, akkor mindenkit érdekelne még akkor is, ha napon belül nem ment volna alltime csúcsra, csak alltime zárócsúcs lett volna.
Így egy picit szenzációhajhász lett a cím :)
De tényleg jó megfigyelés, csak a szokásos szőrszálhasogatás jött elő belőlem :)
"(pontosítás olvasói visszajelzés alapján: napon belül volt lejjebb, de záróár ilyen alacsony még nem volt)"
Mit nem ér, egy kis figyelmesség :)
melyik nap zárt 78.4x alá? mert tegnap nem, a mai napnak meg még nincs vége.
En is ugy nezem, h. ATH? Sot, vmelyik nap a CNBC-n is toltak meg a szoveget az elemzok, h. USD/JPY long, soha vissza nem tero alkalom, mert fordulni fog.
Miert gondolod, h. nem ATH???
Záróárat nézve mindenkori maximumon volt az elmúlt két napban a yen a dollárral szemben, igaz pár hete napon belül (az intevenció idején) volt erősebb is. Hol lett ez nebézve?
ezt a mai bejegyzést szerintem benézte, nincs mindenkori maximumán a jen az usd-vel szemben:
"Mindenkori maximumon - senkit sem érdekel
2011, Július 22 - 14:48
A jen mindenkori maximumán van a dollárral szemben, és ez láthatóan senkit sem érdekel. Ez különösen érdekes annak fényében, hogy az USDJPY kereszt a világ egyik leginkább kereskedett, leglikvidebb spekulációs terméke. Minden nap olvashatunk a befektetési oldalakon a svájci frankról, az olasz kötvényekről, a spanyol tőzsdéről, ám az egyik leginkább trendelő, mindenkori csúcsán lévő instrumentumról egy szó sem esik - és ez nagyon jó jel. A jen úgy tud erősödni, hogy láthatóan nincs spekulatív aktivitás körülötte, sőt a spekulánsok inkább ferde szemmel* nézik az eseményeket, és a jen gyengülésére játszanak. Pedig talán érthető mi történik itt: a világban folyamatosan csökken az elérhető hozam, odahaza meg újjáépítés, helyreállítás, egyszóval nagy tőkeigény van, ígyhát a japánok, akik éveken át hordták szorgosan külföldre a megtakarításaikat, most hazatalicskázzák azt. Természetesen ha nagyon begyorsulna a folyamat, akkor a BoJ be fog avatkozni, ám ez valószínűleg korrekcióra/megállóra lesz elég, nem trendfordulóra. Amíg a fejlett országokban, a japán megtakarítások klasszikus célpontjain nincs elérhető reálkamat, sőt garantált a negatív reálhozam, addig a pénzhazahordás, és a jenerősödés fennmaradhat.
*nem csak az ázsiai spekulánsokat értvén ezalatt természetesen :)
Kedvcsináló japán jen vételéhez:
"
.
Csodák most sincsenek:
"ADÓSSÁGPLAFON
2011, Július 20 - 08:21
Tegnap a jó tőzsdei teljesítmény ellenére erősödött a dollár és új zárócsúcsra ment az amerikai 10éves állampapír mivel Obama azt mondta, hogy közelít a megoldás az adósságplafon ügyében. Ezen őszintén csodálkoztam, de úgy tűnik, hogy a piacok komolyan aggódnak az amerikai (még ha csak időleges és technikai) csőd lehetősége miatt. Eddig én ezt nem vettem nagyon komolyan, de nem lehetetlen, hogy ha végre meg tudnak állapodni (én ebben eddig 100%-ig biztos voltam, de most kételyeim támadtak) akkor az jelentősebb támaszt adhat a dollárnak. Érdekes.
Külön izgalmas, hogyha valóban hozzálátnak a hiány lefaragásához, akkor a fiskális megszorítás miatt (amely természetesen előbb-utóbb elkerülhetetlen) könnyen recesszióba eshet az amerikai gazdaság IS. De azért a részvénypiac emelkedni tudott."
Kérdés, hogy egy recessziót hogy próbál meg megakadályozni az USA. Monetáris eszköz nem sok van, a QEx nem a reálgazdaságot élénkíti. Az is lehet, hogy ez a 10 éves adósságlefaragási terv is csak gumicsont.
"Mi történt a héten?
A leglátványosabb esemény az arany mindenkori maximumra való kitörése, és az ezüst megindulása volt (2hónapos csúcs) - utóbbi szép vályúból jött ki. (a piacok megelőlegezik a QE N-t és félnek az adósságválságtól)
Emellett fontos, hogy az euró továbbra is eső trendben maradt, mind a dollár, mind a jen, mind a font, s mind természetesen az überbrutál svájci frank ellenében.
Pénteken sokéves maximumukon zártak az olasz és spanyol 10éves kötvényhozamok is.
A kép egyértelműnek tűnik.
Az európai adósságválság nem ért véget, nem is érhetett, hiszen semmiféle értelmes megoldást nem adtak még rá, ráadásul egyelőre úgy tűnik, hogy még a jelenlegi fejezet sem ért véget, sőt az események egyre rosszabb irányba tartanak. A piacok folyamatos nyomás alatt tartják a perifériás kötvényeket, amely súlyos megszorításokat és pénznyomtatást fog generálni Európában, tehát a reakciók teljesen érthetőek. Nem tudok nagyon más következtetésre jutni mint eddig: Európában nagyon komoly egy jövő évi recesszió valószínűsége, és az európai QE beindítása is eléggé esélyes. Ez nagyon rossz hír az európai részvényeknek, amelyek valószínűleg egy 1-2 éves tetőépítést mutattak be 2010-11-ben, amelyből letörhetnek.
Kérdés: melyik az a jelentős európai részvényindex, amely már vissza is tért a 2009 nyári szintekhez, azaz 2éves mélyponton van? A nyertes megoldás az olasz mellett: a SVÁJCI! Az SMI index ott van, ahol 2009 augusztusában volt, ami nem véletlen: azon kívül, hogy legnagyobb exportpiacuk (Európa) erősen lassul, a hipererős svájci frank megöli a gazdaságukat (örülhetünk, nem csak Magyarországot teszi tönkre a frank). Van tehát egyértelmű hatása az erősödésnek, az egyik leggyengébb index világszinten a svájci lett. 20%-os erősödést egy-másfél év alatt lehetetlen ledolgozni, valószínűleg számos svájci cég nyeresége tűnt el, s ha a dolgok így maradnak kerülhetnek a csőd szélére.
A svájcipara másik vesztese a forint. Hiába nagy a külker-többletünk, hiába nem nő az adósságunk, Magyarország rendkívül sebezhető még mindig: a svájci további erősödése romba döntheti a bankrendszert és a hazai növekedést is. Sajnos nem vagyunk védettek, és a korábban leírt ördögi kör továbbra is fennáll..."
Kínára tippelek, de nem ártana előre bebiztosítani magunkat, mert hirtelen nagyon jó alkupozícióba fognak kerülni.
"Ki korán kel...
...pánikot lel. Klasszikus "early morning selloff" volt Európában, amiből szép talpraállás lett a nap végére. Rövidebb távon ez akár komolyabb fordulós jel is lehet, különösen, hogy az Index-hangulatindikátor is bejelzett: nap közben szinte az összes index.hu-s főhír az olaszokkal, svájcifrankkal, forinttal, tőzsdékkel foglalkozott (az uborka, a hőséghullám, és a politikusok meg celebek hülyeségei helyett), ami igen ritka esemény, és gyakran piaci fordulópontokat is kijelöl. Ugyanígy nagy fordulat volt a perifériás államkötvények piacán is, a spanyol10éves kötvény hozama például a tegnapi 6%-os szintről 6,10%-on nyitott kora reggel, majd azonnal felrobbant egészen 6,30%-ig, de aztán egész nap jött le, végül 5,85%-on zárt. Ez óriási mozgás ebben a papírban. Habár ebben valószínűleg benne volt az ECB keze is, de a tény tény marad: nagy pánik után talpraálltak a piacok. Habár a válságnak véleményem szerint mlg korántsincs vége, lehet, hogy pihenő jön ezután benne. Kicsit a 2008-as medvepiac indulására emlékeztet az egész: akkor is januárban egy gyors, pánikos beeséssel indult a sztori, amiből lett még komoly talpraállás, meg rángatózás, de később nagyon sokat esett még. A mai és tegnapi záróár környékét kell elsősorban figyelni a következő napokban: ha ismét visszacsúszunk alájuk, akkor nagyobb baj lehet."
A válság magyar vonatkozásárol nekem is hasonlóak a gondolataim:D
Attól tartok, hogy megint eljön az idő mikor a magyarok kötvényeit senki nem akarja majd megvenni. Akkor majd megint fülünket farkunkat behúzva megyünk az IMF-hez?
Vagy inkább Kínához?
"Komolyra fordítva a szót, úgy látom, hogy a legtöbb piac illúziókban ringatja magát, ugyanis a spanyol és olasz hozamok felrobbanása azt jelzi, hogy éppen az következik be, amitől legjobban tartottak a befektetők, elemzők, gazdaságpolitikusok: a válság súlyos továbbterjedését. Mivel az olaszok adósságállománya nagyon magas (120% ha jól emlékszem), ezért a hozamok felrobbanásával ők is finanszírozhatatlanná válnak, hiába nulla körüli az elsődleges egyenegük. A spanyolok helyzetét pedig a bankrendszer rejtett adósságai árnyékolják be, habár szerintem az olaszok rosszabbul állnak, mint a spanyolok. Őket már szinte lehetetlen kimenteni, a világon nincs annyi pénz. A kötvénypiac a legfontosabb jelenleg, mert jelzi a hit elvesztését: egyre kevésbé hisznek a szuverén európai országok adósságában a befektetők, és ez egy erősen pozitív visszacsatolásos folyamat: óriási pusztító erővel bír, a kör megtörése pedig szinte lehetetlen.
A baj az, hogy az egyre mélyülő adósságválság kezelésére nincs megoldás. Illetve ha tovább terjed csak egyet lehet tenni: összeurópai garanciákat vállalni, és/vagy nagyon szigorú megszorításokat, hogy a piacok el tudják hinni, hogy az adósságpálya fenntartható. A megugró hozamokra, a kötvénypiacok megnyugtatására csakis egy kiút van: az azonnali és gyors deficitcsökkentés. Ennek hatására más európai és nem európai országokban is komoly fiskális megszorításra kerülhet sor, hiszen ők is attól félnek, hogy ha nem így tesznek, akkor a piac legközelebb őket találja meg. Ott is megszorítás lesz, ahol nem feltétlenül szükséges. A globális szinkronizált megszorítási hullám pedig nagyon valószínű, hogy jövőre recessziót okoz, de Európában szinte bizonyosan. Ráadásul Európában még monetáris szigorítás is van (ECB+piacok!), így az álmoskönyv szerint itt komoly részvénypiaci összeomlás sem elképzelhetetlen a következő 12 hónapban (a fiskális+monetáris megszorítás halálos elegy a részvényeknek). Az ECB pedig álomvilágban él: hamarosan nem csak a kamatemeléseket kell visszavonniuk, hanem olyan nagyságú pénznyomtatást kell rendezniük, hogy Bernanke belesápad az irígységbe - feltéve persze, hogy meg akarják tartani az eurót, s nem akarnak ismét N darab új pénzt. Az euró erejét az adja, hogy a befektetők azt gondolják, hogy (ellentétben a dollárral) ez "sound currency", amelyet nem hígítanak, amelynek értékére szakértők vigyáznak. Ha ez a hit meginog, akkor nagy euró-összeomlásra is sor kerülhet. Elég negatív képem van tehát a világról, ennek megjátszása azonban nehezebb, mint elsőre gondolnánk. Ugyanis a szép az egészben az, hogy a piacok erről nem nagyon vesznek tudomást, s a piac reakciók inkább pozitívak. A Titanic robog a jéghegy felé, de a mulatság nem áll le. Vigyáznunk kell, hogy amíg táncolnak, ne álljunk az útjukba, mert eltipornak! De ha mások is kezdik meglátni a jéghegyet, akkor óriási pánik törhet ki. Akkor kell majd észen lenni.
Ne legyen igazam :)
Az olaszok miatt összehívták a főmuftikat, persze lövésük sincs mit csináljanak, egyelőre inkább tagadják, hogy baj van, sőt azt is, hogy az olaszokról lebnne szó:
http://www.portfolio.hu/gazdasag/olaszorszag_miatt_keszul_rendkivuli_ulesre_az_eu.152175.html
/magyar vonatkozás: ha igaz amit gondolok, akkor kiderül, hogy homokra épült a Matolcsy-terv, nem lesz növekedés. És ha nem lesz növekedés, minket is elővesznek.../"
Finom jövőkép...
