1 elemzés
TrendMan Előzmény: #789698"Magyar Telekom: hatalmas csalódás! Szedjük össze miért! Éves eredmény változás: kiváló. Fundamentális jövőkép: jó. Versenyhelyzet: stabil, nem kritikus. (Tökéletesen mutatja a TV, internet előfizetések piaca, amin már jó ideje ott van a DIGI, hogy a Telekom tudott úgyis nőni). FCF (free cash flow): brutálisan jó, 50 Mrd 2016 után, 55 Mrd 2017 után, nem látunk a 2018-ban sem problémát, hiába tűnt el az MTEL előrejelzéséből. Költséghatékonyság: kiváló. Beruházási költségek: jól alakulnak. Stb. Szinte csak jót tudunk mondani, ráadásul a kedvező adóelszámolás miatt, már 2016-ban 50 Mrd forint fölé került a szabad pénzeszköz + a montenegrói leány eladása + lehetséges tárgyalások a macedón leányról! A vezetés mégis 25 forintos osztalékról beszél 2017 után, megtörve a számon tartott osztaléknövekedési dinamikát. Valami, nagyon, de nagyon nem stimmel. Mi lehet ez? 1. Ők tudnak valamit, amit mi nem, de ennek semmi jele. 2. A normálisnál jobban félnek a versenyhelyzettől, ennél okosabb a vezetés. 3. Brutálisan bárgyú taktika egy későbbi emelés érdekében, valamikor évközepén. 4. Nem akarják, hogy elszálljon az árfolyam, esetleges kivásárlási tervek. Ez mind csak spekuláció, de a spekulációt a szürke, értelmezhetetlen döntés okozza. Hívunk mindenkit az óvatos értékelésre és kereskedésre. Mi az árfolyam esésére számítunk, de csakis az osztalék várakozásokból következő csalódás miatt!!"