Hozzászólás
TrendManVészjósló csend a tőzsdéken
Évtizedek óta nem volt ilyen nagy nyugalom a tőzsdéken, ami a Goldman szerint lehetetlenné teszi a részvényszelekción alapuló befektetési stratégiák alkalmazását. Talán ez lehet az oka, hogy a hedge fundok látványosan alulteljesítenek.
Miközben a részvénypiacok újabb csúcsokat döntenek, a tőzsdéken szokatlanul nagy a nyugalom. A Wall Street Journal a napokban számolt be arról, hogy az elmúlt 1 hónap közel 20 éve a legalacsonyabb volatilitással jellemezhető 30 napos időszak volt: az S&P 500 indexnél pedig ezalatt mindössze 5 olyan nap volt, amikor 0,5 százaléknál nagyobb elmozdulást mutatott, amire 1995 óta nem volt példa.
A nagy nyugalomról legutóbb a Goldman Sachs is megemlékezett, kiemelték, hogy az amerikai részvénypiacon a mostani 2014 nyara óta a leghosszabb olyan időszak, amikor nem volt 1 százaléknál nagyobb elmozdulás egyik irányban sem. A félelemindexként is ismert VIX szintén 2014 óta nem tükrözött ilyen mértékű nyugalmat.
A Goldman hangsúlyozza, hogy ebben a környezetben a részvény szelekción alapuló stratégiák lényegében hatástalanok.
Talán ez lehet az egyik oka annak, hogy a hedge fundok látványosan gyengén teljesítenek, a kockázattal korrigált hozamok tekintetében az iparág igencsak lemaradó.