Hozzászólás
birkanyiirooHázi feladat kisbefektetőknek:
-----------------------------------------------------------------------------
"
...
Hogyan lehet felismerni egy befektetésről, hogy az átlagosnál nagyobb kockázatú?
Elsőre valószínűleg az a válasz jutna eszünkbe, hogy a kamatprémiumból és a kirívó hozamokból. Ez igaz is, de azért nem ez az egyetlen magyarázat és nem is az egyetlen lehetőség. Ahogyan erről korábbi cikkünkben már írtunk, a a Quaestornál átlagon felüli kockázatot jelezhettek még az alábbiak:
- Sem OBA, sem Beva védelem nem vonatkozott a kibocsátott kötvényekre, ami szintén növeli a hitelkockázatot,
- a kibocsátó cég saját tőkéje messze elmarad a kötelezettségek mértékétől,
- a kötvények nehézkes visszaváltása (likviditási kockázat, nincs megfelelő másodpiac),
- az összegyűjtött tőkét teljes egészében a Quaestor-csoport anyavállalata számára kölcsönözték (arról már nem is beszélve, hogy ennek az összegnek egy jelentős részét illikvid ingatlanbefektetésbe tették),
- és ha mindez még nem lenne elég, a legfrissebb kibocsátási tájékoztató első oldalán ott szerepel feketén-fehéren, hogy "mivel a kibocsátó hiteltartozásának összege várhatóan meg fogja haladni a saját tőke összegét, ezért a kötvények forgalomba hozatala a befektetők szempontjából a szokásostól eltérő kockázatú" (ez minden esetben megér egy kérdést).
Vannak azért még más lehetőségek is arra, hogy eldöntsük, mennyire kockázatos egy vállalati papír:
- Az információgyűjtésnél jól jöhet például a hitelminősítés. Jellemzően a kisebb vállalatok kötvényeire nincsenek hitelminősítői adatok, de a nagyobb vállalatoknál és az állampapíroknál ezek már egy jó kiindulópontot jelenthetnek a befektetési döntések meghozatalakor.
- A vállalat fizetőképességének felmérése, mivel a pénzügyi stabilitás nagyban meghatározza, hogy a jövőben milyen valószínűséget rendelhetünk a kötvényekhez kapcsolódó kifizetésekhez.
"