Hozzászólás

Rekord mennyiségű, eddig összesen 35,6 milliárd dollárnyi tőke áramlott ebben az évben az európai részvényalapokba, ami meghaladja a 2014 első féléves, 32 milliárd dolláros rekordot is. Mindeközben az amerikai részvényalapokból 33,6 milliárd dollárnyi tőke áramlott ki - írja a Financial Times.

A részvényalapokba áramló rekord mennyiségű tőke összefüggésben áll az európai QE program beindításával, mivel ennek hatására a befektetők az amerikai piac helyett egyre inkább az európai befektetési lehetőségek és részvények felé fordulnak. Simon Colvin, a Markit alelnöke szerint a QE azért is fokozza a tőkebeáramlást az európai piacra, mivel a központi bank mennyiségi lazítási programja sok piaci kockázattól megszabadítja a befektetőket.

Az európai QE másik fontos hatása, hogy a hozamokat alacsony szinten tartja, nem egy esetben már negatív hozamot ígérő állampapírok és vállalati kötvények is megjelentek a piacon, ami pedig a kockázatosabb, és ezáltal magasabb hozammal kecsegtető lehetőségek felé tereli a befektetőket.

Mindemellett a QE elindítása ellentétben áll az amerikai piacon megfigyelhető monetáris politikával, ahol várhatóan a Fed már ebben az évben megkezdi a kamatemelési ciklust. A monetáris politikák közötti ellentét az euró dollárral szembeni gyengülésében is lecsapódott, ebben az évben eddig 13%-ot gyengülve az amerikai fizetőeszközhöz képest.

Az euró gyengülésének azért van jó oldala is, tekintve, hogy exportőr európai cégek így sokkal versenyképesebbek tudnak lenni a piacon. Az olyan autóipari vállalatok részvényei, mint a Fiat Chrysler, a Peugeot és a Renault is profitáltak a gyengébb euróból, a német DAX index pedig 21,3%-ot emelkedett ebben az évben, miközben az S&P 500 amerikai részvényindex 0,7%-ot gyengült év eleje óta.