Re: Gl

Úgy adják a lelkes vevőknek a cégek részvényeiket, mintha a mostani emelkedés lenne az utolsó lehetőség erre. Ez pedig nem jó jel a Marketwatch elemzése szerint. Az elsődleges és másodlagos részvénykibocsátások aránya olyan szinteket ért el jelenleg az Egyesült Államokban, mint az internet-lufi kipukkadása előtt 2000 elején, vagy az 1990-es évek végén.

Május előtt a maximális részvénykibocsátás szintje egy hónapban 38 milliárd dollár volt, májusban azonban már 64 milliárd dollárért történtek ilyen eladások a TrimTabs Invesetment Research szerint. A tendencia június első két hetében is folytatódott.

Az elemzőcég szerint 1998 óta 12 hónap volt, amikor a 30 milliárd dollárt elérte a vállalati részvényeladások értéke, az S&P 500-as index az ezt követő 12 hónapban átlagosan 4 százalékot értékelődött le. Ha ez párosult azzal, hogy a cégek az adott hónapban kevesebb sajátrészvényt vettek, akkor a negatív hozam már elérte a 9 százalékot is.

Sajnos május mindkét ismérvnek eleget tett, a sajátrészvény vásárlások mindössze ötödét tették ki az eladásoknak.

A Net Davis Research a vállalati eladások 13 hetes összesített adatsorát figyelve arra a következtetésre jutott, hogy az eladások mértéke meghaladja a 2000 és 2008 elején mért számokat is. Az elemzőcég szerint ilyen tülekedés a részvényeladásokban utoljára az 1929-es krachot követő négy hónapos rally alatt volt megfigyelhető, amikor a Dow Jones Ipari Átlag az 50 százalékot közelítő zuhanás után másfélszeresére kapaszkodott vissza.

A vezető index a következő három évben értékének 80 százalékát veszítette el. Ez azért elég aggasztó analógiának tűnik.