OTP nem túl fényes
lagwagoner"Az alaptevékenység (elsősorban a hitelezés) jövedelmezőségéről árulkodó nettó kamatmarzs a régiós bankok szinte mindegyikénél nem csak az egy évvel korábbi értékhez, de az előző negyedévhez képest is csökkent, ami több országban a hitelkamatok lemorzsolódásával, de még inkább a piaci források költségének emelkedésével magyarázható. Az OTP 6,4%-os (általunk, egységesen számolt) nettó kamatmarzsa továbbra is kiemelkedik a régiós mezőnyből, amit elsősorban a fedezetlen hitelezésre építő orosz leánybank húz felfelé."
Wow én vagyok csak ijedős vagy tényleg gáz ez a marzs az okát látva.
"Míg a cseh és lengyel bankoknál a nem teljesítő hitelek aránya jellemzően 6-7, az osztrákoknál pedig 9-10 százalék körüli, addig az OTP-nél a 90 napon túl késedelmes hitelek aránya már megközelíti a 19 százalékot. Igaz, az adatokat kis fenntartással kell kezelnünk, mert a kiszámítás módja bankonként és országonként eltérhet. "
http://www.portfolio.hu/img/upload/2012/08/9_5.png
"A nem teljesítő hitelek céltartalékkal való fedezettsége a régiós bankok közül az OTP-nél a legmagasabb, a többséghez hasonlóan azonban a magyar banknál is csökkent az érték. "
Kérdés, hogy a jövőben kell-e emelni még a céltartalékot, azaz mennyire dinamikusan nő a nem fizetők aránya.
"Hat régiós bank közül a Komercni likviditási helyzete a legjobb a hitel/betét mutató alapján, a legmagasabb éppen az OTP-nél ez a mutató. "
"Az elmúlt egy évben az Erste papírjai teljesítettek a legrosszabbul, az osztrák bank árfolyamának egyelőre nem sikerült kihevernie a tavaly őszi hatalmas veszteséget.
A másodikként szintén alulteljesítő OTP rossz teljesítménye több okkal, részben a végtörlesztéssel, a különadóval és a pénzügyi tranzakciós illetékkel, az EU/IMF tárgyalások kimenetelével kapcsolatos bizonytalanságokkal, és leginkább a bizonytalan magyarországi gazdasági környezettel is indokolható. "
"Az OTP részvényárfolyama a korábbi évek tapasztalata alapján szépen együttmozog a magyar CDS-felárral, a befektetők fejében összeállt az OTP=Magyarország képlet, ha az országkockázat csökkent, akkor magyar kitettséget szinte automatikusan az OTP részvényein keresztül vettek. Ez az összefüggés az utóbbi hetekben azonban megszűnt, hiába csökkent a CDS-felár a május eleji 600 bázispont feletti értékekről 400 közelébe, az OTP papírok árfolyama az elmúlt 4 hónapban csupán oldalazott. "