Hozzászólás

Jefferies: hónapokig hathat a múlt heti rossz hír a Richternél

Ma hajnalban tette közzé tavalyi számait a Richter. A Jefferies ma reggel értékelte a gyógyszergyártó eredményét.

• A 444,4 milliárd forintos tavalyi összes árbevétel magasabb lett, mint a Jefferies 435 milliárd forintos várakozása, de elmaradt a 445,5 milliárd forintos konszenzustól.
• A 68,8 milliárd forintos üzemi eredmény elmaradt a Jefferies várakozásától (69,6) és a konszenzustól is (70,3), a 15,5 százalékos üzemi marzs elmaradt a Jefferies 16 százalékos várakozásától, de a menedzsment által kijelölt 15-16 százalékos sáv közepén alakult.
• A 275 forintos egy részvényre jutó eredmény alaposan elmaradt mind a Jefferies várakozásától (345), mind az elemzői várakozások átlagától (349).
• Az Esmya értékesítése (93 millió euró) meghaladta az elemzőház várakozását (85 millió euró), ez volt a helyzet a Vrylarral is, a Jefferies ugyanis 40,9 millió dollárral számolt, a tényadat viszont 51 millió dollár lett.
• A Bruttó fedezeti hányad az elemzőház által becsült 57,9 százalék helyett csupán 56,8 százalék volt tavaly, az alacsonyabb fedezetet részben a Richter készítményeinél létható árerózió, a szigorodó szabályozói környezet miatt emelkedő költségek okozták.
• Az elemzőház szerint a múlt hét pénteki, Esmyával kapcsolatos negatív hír még hónapokig hathat a Richter piacán. A Jefferies úgy kalkulál, hogy ha kiveszi modelljéből az Esmya eladásokat, akkor azzal 10 százalékkal csökken hosszútávon a Richter profitja.
• A Jefferies ajánlása a Richter részvényeire vétel, célára 8355 forint, ami 38 százalékkal magasabb, mint a mostani árfolyam.