Re: nincs cím

Nézzük tehát a jelentést.

Ingatlan bérbeadásból származó bevétel 1,261 mrd Ft. Adósságállomány 12,9 Mrd Ft. Mivel az általuk tulajdonolt B-kat irodaházak jellemzően 10% körüli hozammal forognak, ezért az irodaházaik értéke 10*1,261=12,61 Mrd Ft. Az adósságuk meg 12,9 Mrd Ft. magyarul a cégérték nulla. Ha nagyon jóindulatúak vagyunk és 9%-os hozamszinttel árazzuk ingatlanaikat, akkor 11*1,261=14 Mrd, azza ebben az esetben 14 milliárdot ér az ingatlanállomány és közel 13 milliárd az adósságállomány, azaz nettóban 1 milliárd forint a cégérték. Mivel 32 500 000 darab részvényük van, ezért ez részvényenként kb 35 Ft cégérték.

Másik oldalról és sokkal pozitívabban közelítve: van 65000 négyzetméter irodájuk, B-kat, ami jelenlegi piaci árakon maximum 1000 euró/m2-t ér, így az ingatlanvagyon 65 millió euróra jön ki, ami 18,8 milliárd forint a tavalyi beszámol szerinti eurós árakon, ha ebből levonjuk a hitel értékét, akkor 4,95 milliárd forint cégérték jön ki, ami részvényenként 152 forint.

A fentiek nem számolnak azokkal a furcsaságokkal, hogy miért nincs egy ekkora ingatlanállományra elszámolva értékcsökkenés, vagy miért olyan magas, 500 millió forint az ingatlanok "üzemeltetési költsége".

Summa summárum, a részvények reális ára valahol 0-150 forint között van. A korábbi szabálytalanságok, pszáf-bírságok és kavarások fényében inkább a sáv alsó felébe tenném.