Mtel

2010.10.15 Jelenleg: 603Ft

"A telekomcégek különadója miatt a Merrill a korábbi 620 forintos Magyar Telekom célárfolyamát 580 forintra csökkentette, és megerősített alulsúlyozás ajánlását.

Az elemző szerint a Magyar Telekom összesen 86 milliárd forintnak megfelelő különadót fizethet a következő három évben, ami a cég piaci kapitalizációjának 8%-át teszi ki. Ennek hatására az elemző a 2010-12-es EPS várakozását 40%-kal, az osztalékvárakozását pedig 30%-kal csökkentette.

Így az idei EPS 38.3, a jövő évi 41.3, az azt követő pedig 40 forintos lehet. Az osztalékvárakozás pedig 50 forintra csökkent, ami jóval elmarad a tavalyi 74 forintos szinttől.

Az elemző szerint a papírok az 580 forintos célárfolyam mellett is "mindössze" 8.6%-os osztalékhozammal forognak, ami elmarad a 10%-os historikus átlagtól, ráadásul még ezen osztalék tarthatóságát illetően is lefele mutató kockázatokra figyelmeztetnek. A befektetési ház a TPSA papírjait kedveli leginkább a régiós szektorban. "