Hangfelvétel készíthetnél ezekről és szűk körben itt letöltögetnénk :)

Mai eddig jó volt, Sarkadi Szabó Kornél Cashline, most meg az Ernst & Youngtól beszélnek a korrupciókról

Mesterkurzus 2. szeminárium: Mi lennne, ha egyenlő lenne az euro és a dollár árfollyama?

Előadó: Saághy Pál

Az előadó elsősorban a eurozóna makro problémáiról beszélt, hogy bemutassa a tagországok jelenlegi helyzetét. Külön foglalkozott a Görögországot övező problémákkal, illetve a mentőcsomag létrehozásának okairól. Kiemelendő, hogy a görög államkötvények 70%-a külföldi bankok tulajdonában van, így a nyugati bankrendszer megmentése érdekében kapták a csomagot. Az ország helyzete menthetetlen, adósság spirálba kerültek, tehát ezzel a mentőcsomaggal is csak odázni lehet a problémát, de megoldani nem.

Az államcsőd bemutatása volt a következő pont az előadás során, néhány részlet a teljesség igénye nélkül:

· haircut – a papír értékének csak egy részét adják vissza. Pl állampapíroknak egy részét fizetik vissza, de azt is csak későbbi dátumban. Az adott időpontig pedig elinflálják az adósságot, így a vevő megkapja számszerint a pénzének x%-át, de reál értékben gyakorlatilag semmit. Ilyen volt például:

o Orosz 65% haircut

o Ecuador 67% haircut

o Argentína már többször

· IMF-et államcsőd esetén is reál árfolyamon kell kifizetni

Végül az előadás főtémáját, az euro dollár viszonyát tárgyaltuk ki. Néhány fontos befolyásoló tényező a deviza párról:

· dollár a világ tartalék valutája, menekülő eszköz

· 110mrd € hitel görögöknek + 750 mrd € keretrendszer, jegybankok - EKB mesterségesen beavatkozhatnak az állampapír piacokon, a veszélyben lévő országok kötvényeit megvásárolhatják és repo ügyleteket köthetnek.

· az egyedi fiskális politika miatt magas a kockázata euro zóna szétesésének

· Kamat emelés évvégén Amerikában à dollárerősödés

· USA gdp növekedés magasabb euro zónához képest

· megszorítások miatt lassulni fognak a gazdaságok, viszont exportnövekedés segíti az eurozónát.

· Exportnövekedésből német és francia cégek nyerhetik a legtöbbet. Így ezen államok nyertesei lehetnek a gyengülésnek. Emiatt az eu-ban az országok két részre szakadhatnak gazsdasági teljesítmény szerint.

· Import termékek inflációs nyomást gyakorolnak a pénznemre.

Az euro és dollár már volt egy alatt, így nem lenne meglepő, ha ez ismét bekövetkezne. Amerika a válságkezelés szempontjából az unió előtt jár, de az unio kezelésének hatékonyságával szemben a befektetők kétségeit mutatja a deviza pár. Ezért mondhatjuk, hogy fundamentális okok is támogatják az egy-egyben váltást.